来源：@华夏时报微博华夏时报记者 王兆寰 北京报道国庆节前A股“史诗级”反弹令投资者们有些反应不过来。七天的十一黄金周也过得心神不宁，再美的景色也没有“20cm大长腿涨停”来得耀眼。不休市的港股“狂奔”令踏空的网友们更是连连上头。“筹款、开户”成为2024年十一黄金周最新的打开方式。来自国金证券的数据统计显示，自9月24日国新办举行新闻发布会后，投资者们参与股市的热情高涨，每日预约开户数量持续增长。节假日期间，投资者入市的意愿热度不减。从预约开户的数据上看，较过往1个月的平均数量增长幅度达150%左右。在客群年龄结构上，80后、90后这一年龄层客户居多，甚至有部分00后客户。10月开市在即，“先锋队”券商板块已经开启吸金涨停模式，175.63亿元的主力资金提前抢位，随后的涨停大军又会是哪些板块？非银狂吸金据同花顺统计显示，截至9月30日，近5个交易日的券商板块主力资金净流入达175.63亿元，位居A股第一；白酒板块净流入71.63亿元，位居第二；电池板块净流入38.25亿元，位居第三。个股方面，东方财富主力资金净流入47.87亿元，位居第一；中信证券净流入为24.04亿元，华泰证券净流入11.13亿元，分别位居第四和第九。国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦认为，自9月24日以来，市场火热程度超预期。随着日交易量达到破2.6万亿的创纪录水平，牛市氛围已成，当前非银金融板块估值依然有较大提升空间。目前以市场最为关注的券商板块为例，当前相对市场的PB估值水平（券商PB/全A的PB水平）仅为97%，与2014/2015年牛市时的217%以及2019年牛市时的117%相比均有一定差距，这也意味着板块的估值修复空间依然很大。刘欣琦表示，继续看好以金融IT、券商等为代表的非银金融板块。可关注受益于资本市场流动性改善的金融信息服务商及券商；受益于地产政策，以信托为代表的多元金融板块。天风证券非银联合首席分析师杜鹏辉指出，对于政策理解的站位要“高”，新“国九条”提出“助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求”这一吸引居民资金入市的顶层设计。本次国常会再次强调“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点”，意图是通过中长期资金入市带动市场企稳反转，讲好“资本市场助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求”的宏大叙事。在杜鹏辉看来，本次非银行情至少具备三层逻辑基础：一是互换便利带动非银机构加杠杆能力，基本面预期改善；二是非银机构在金融体系中的系统重要性和地位预计将得到提升；三是证监会明确对于长期破净公司需披露估值提升计划，并对其作出明确要求。非银金融板块中存在大量破净公司，政策带动下估值修复存在空间。打造高质量资本市场中优质的央国企金融标的。在杜鹏辉看来，当前题材和估值修复逻辑更容易被市场认可。因此，建议关注“非银板块的困境反转逻辑”，关注破净估值修复+金融科技+优质国央企券商保险三条主线。华安证券研究总监、研究所所长尹沿技在接受《华夏时报》记者采访时直言：本轮行情的本质在于，过去两三年被极限压制的经济预期和信心悲观惯性得以扭转，而同样过去两三年市场整体弱势调整导致的估值过低迎来修复甚至重估机会。“因此，本轮行情将是一轮业绩、估值双驱动的戴维斯双击行情，当前正在从过去的过低估值中修复，但后续随着经济企稳回升以及估值尚有较大修复空间，面对这样一种机会，需要摆脱或走出过去两三年慢熊萎靡的惯性思维，打开想象空间。”尹沿技如是说。假期开户忙《华夏时报》记者从国金证券获悉，近期营业部开户量、咨询量激增，营业部在国庆期间不打烊，采取了现场轮流值班驻守营业大厅，开展现场咨询服务。另外，工作人员也会及时线上解答客户咨询，涉及的问题主要是新客户开户、修改密码、休眠激活、融资融券、科创等权限开通咨询，确保每一位客户都能得到及时、专业的服务，在此期间，券商便于营业部服务客户，也贴心准备了业务清单，在国庆期间很多业务是可以线上预约或办理。专业人士分析认为，在政策支持下，市场稳定发展的预期更为强烈。80后、90后甚至00后对金融市场的关注度和参与度提高，显示出新一代对财富管理和投资理财的重视。据悉，面对开户交易人数激增，国金证券等多家营业网点、财富业务各部门均启动了复工在岗支持计划，确保能快速响应客户需求，让投资者及时获取有温度的人工服务。同时，十一期间，券商们持续从信息系统保障、投资者教育、客户服务强化、投资专业服务体验等多个方面开展了相关准备工作，确保“十一”节后公司相关业务顺利推进。此外，有消息称，面对市场的快速变化，有一些券商已经通知客户，为满足节后客户银证转账需求，已经联系相关银行提前开放银证业务时间。十月买点什么？面对A股突如其来的爆发，投资者们有点措手不及，国庆节后到底要如何参与？哪些板块可以关注？尹沿技指出，参考过去几轮大级别行情的经验，当市场呈现系统性β行情时，各风格、行业整体上将随之普涨，因此本轮行情下行业普涨特征也十分明显。但从相对收益的弹性角度考虑，可重点关注三条主线。第一条主线是表征市场情绪的品种，主要包括券商、军工、计算机。在市场行情快速上涨的时候，这些方向往往是弹性最大的方向。第二条主线是宏微观流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，主要包括电子、电新、通信、军工。尹沿技认为，降准降息仍有空间、市场成交量持续突破，宏微观流动性有望继续改善，更加亲和成长板块。其中，电子、通信业绩改善趋势仍在，三季报有望超预期。电新明年业绩存在较大预期差，随着三季报业绩披露有望上演估值切换行情。军工一方面体现市场情绪，另一方面美国大选进入冲刺期、地缘局势剧变等，有望出现催化剂。第三条主线是有景气或政策支撑，且有望受益扩散和滞涨补涨的其他消费品，主要包括家电、汽车、医药、农牧。这些方向存在明显滞涨特征。此外，尹沿技表示，家电、汽车内需提振、出口外需旺盛，后续仍有政策提振预期，景气有望迎来周期性上行；医保基金压力凸出，在政策定调转向下，医保基金有充实的政策预期，有望带来医药行业估值修复。“本轮生猪景气周期并未结束，后续猪价有望创新高，同时10月即将发布季度存出栏数据，参考4、7月有望为农牧带来催化机会。”尹沿技如是说。不过，面对市场的快速反弹，专业人士也提醒投资者注意节奏。信达证券最新报告指出，4月的新“国九条”和9月下旬的政策，标志着类似1996——2001和2014——2015年牛市的开启。由于政策变化较快、股市估值较低、国内私募和外资配置A股比例较低，所以反转初期速度很快。报告进一步称，当下是牛市初期，还不是牛市中期，要适当注意节奏。1999——2001年“519”行情，虽然整体牛市很长，但牛市初期1999年5月19日至6月30日快速涨了1个半月后，很快进入了持续半年的休整，直到1999年底，市场才又开始持续不断上涨。2019至2021年的牛市中，2019年第一季度市场快速上涨了一个季度后，很快也进入了长达1年的震荡休整，直到2020年二季度，市场才继续开始不断上涨。责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶